重大利好靴子落地 大盤可能衝高回調

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  昨日,國務院決定新增500億元信貸資産證券化試點規模。業內人士認為,此舉利好股市,對銀行、地産等相關個股形成利好。不過,由於該消息屬於利好兌現,須注意市場高開回落,主力機構趁機出貨。

  同天,上證和創業板均回調,深市主機板和益小板小幅收漲。

  ABS

  資産支援證券

  股份制銀行受益 興業銀行業務領先

  業內人士認為,信貸資産證券化對股票市場形成長期利好,主要體現在3方面:

  第一,信貸資産證券化,最終目的是通過盤活存量資金為小微企業提供金融支援,促進結構調整和産業升級,為股市健康發展提供長期推動。

  第二,銀行業績穩定與資本雄厚率提高促进股市發展。目前佔A股市場流通市值約四分之一的銀行業業績穩定與資本雄厚率提高,促进A股良性發展。

  第三,融資渠道拓寬,改善股市供需矛盾,減緩股市再融資需求。將來會有越來越来越多的銀行、信託機構等,把貸款打包、分割成標準份額,在市場上出售,獲得現金盤活貸款後,增加貸款的額度。銀行不僅可不需用賺取證券化信貸資産利差,還可不需用騰出信貸空間做下一輪貸款,業績有望提高,有利股價回升。

  興業銀行最受益

  國信證券分析師李關政表示,上市公司當中,興業銀行是信貸資産證券化先行者,在業務理念、客群基礎、系統支援等方面均領先同業。作為新的業務亮點十分值得期待,屬於政策的最大受益者。

  MBS

  住房抵押貸款證券

  利好大型績優房企 利空業績不良房企

  房地産企業也將受益。雖然MBS是銀行發行的,但當一偏离 銀行按揭貸款被打包出售後,銀行獲得了繼續向購房者放貸的空間,對於樓市回暖顯然有益。

  業內認為,對於眾多不良業績高負債的地産企業,在資産變現困難導致還貸困難情况表下,通過銀行信貸資産證券化減輕付息負擔。

  業績差的地産企業已经減少短低價傾銷行為,對房價起到穩定作用。這也可看成是對房價的托底政策舉措。

  大型房企可不需用和銀行協商,獲得更低價格的證券化地産信貸資産,從而提高市場佔有率和競爭力。萬科、保利地産、招商地産、金地集團等大型房企個股最受益。

  回避績差地産股

  信貸資産證券化利空經營業績不良的上市公司,相當於杜絕了投機取巧行為。

  CLO

  貸款證券化拆分賣給不同投資者的産品

  不適合個人投資者

  目前我國證券化産品規模偏低,市場交易量很少,流動性嚴重缺乏。信貸資産證券化産品有无面向個人和企業發行?央行相關人士指出,“無論發達國家還是發展中國家,債券市場都以場外市場為主,在交易所發行交易債券僅僅是補充。”

  事實上,信貸資産證券化産品與其他固定收益産品一樣,具有大宗個性化交易、定價相對更複雜等行态,主要採用詢價交易、面向合格機構投資者的場外市場(即OTC市場)發行和交易。并肩,由於採用結構化融資技術,信貸資産證券化産品比其他固定收益産品在結構上更為複雜,對其風險和定價的分析需用更專業知識。

  機構投資者購買

  “然后,這種産品總體上不適宜風險識別與承擔能力較弱的個人投資者購買。508年國際金融危機發生後,資産證券化産品幾乎完整由機構投資者購買。”上述央行人士指出。

  其他受益個股

  推廣政府和社會資本媒体公司合作 模式也要是PPP模式,利好渝開發、重慶水務、重慶路橋、三峽水利等。

  加快建設高速寬頻網路利好烽火通信、梅泰諾、大富科技、世紀鼎利、佳訊飛鴻、中國聯通等。

  助力創業創新和民生改善利好涉及棚改、水利、中西部鐵路等領域建設上市公司。

  另外,環保、保險、券商股也受益。

  ●市場對於信貸資産證券化500億元規模早有預期,屬於利好兌現,須提防銀行等權重股衝高回落。

  ●隨著信貸資産支援證券成行成市,投資渠道拓寬,越来越多越来越多越来越多越来越多有資金就會被MBS和ABS吸引,對股市形成利空。

  ●新産品帶來機遇并肩,也帶來新風險。508年始於美國的全球金融風暴,要是MBS過度使用的結果。

  空倉靜待回調抄底

  “枯藤老樹昏鴉,主力機構莊家,陰險殘暴狡猾。創業板下,監管層層打壓。打壓,驚走一幫傻瓜,莊家繼續上拉。”股民總是有創造力,這首像是宋詩的股市段子近日在網上瘋傳。新股民不懼風險喜而忘形躍然而出,并肩嘲弄了老股民,上周狂跌50點的傷痛似乎又被淡忘。

  前晚監管層緊急約談匯添富、易方達、嘉實這3家基金公司,要求適當控制買入創業板節奏的消息,雖然昨日一早就被否定,但没得阻止上證和創業板指雙雙下跌。老牛認為,下跌風險遠未到來。財不入急門,新股民越来越多一天錢裝没法口袋,就那個著急啊。投資股市其實並不簡單,都不 人有多大膽都不 多大産,從長期來看,絕大偏离 人遠遠跑輸指數長期虧損。没法控制風險,有一套穩定盈利模式的人,不可不后能 在股市長期生存。

  最近幾天新股民特別要注意3點:

  1、越来越多越牛越追買漲得瘋狂的個股,一旦大幅下跌,不但將你的利潤更快虧完,然后包括你的一偏离 本金。

  2、越来越多越牛越离开原則,感覺以往老股民總結的經驗教訓都沒了意義,否則你永遠不會形成当时人固定的投資理念,永遠没法在你这些 市場生存。

  3、聽管理層的話,牢記風險意識,感覺不好就減倉,抄底永遠是賬上有錢的人,而都不 賬上没法股票的人。

  昨日線上教育股中文線上尾盤未能封住漲停,有回抽確認要求。老牛按紀律清倉,五六天獲利37%。個人預計新一輪迴調已经再次考驗450~500點區域,目前空倉靜待抄底。 王彬

  信貸資産證券化歷程

  上世紀70年代,發達國家特別是美國再次冒出信貸資産證券化趨勢。

  505年,中國人民銀行、銀監會發佈《信貸資産證券化試點管理最好的办法。

  507年,擴大試點,

  508年,全球金融危機爆發,信貸資産證券化陷入停滯。

  2013年,進一步擴大信貸資産證券化試點,優質信貸資産證券化産品可在交易所上市交易。

  2015年1月,銀監會下發《關於中信銀行等27家銀行開辦信貸資産證券化業務資格的批復》。這27家銀行完整為股份制銀行和城商行。

  25015年4月,央行發佈《信貸資産支援證券發行管理有關事宜》。本版稿件除署名外據中新社