房地産行業:銀十表現不俗 政策持續利好

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  上周(2015/10/12-2015/10/18)SW房地産指數上漲8.99%,板塊在28個板塊排名中排第9位。10月節後一週樓市成交顯著回暖,40城一手房銷量環比增長36%,即使納入節日因素,截至上周的本月日均成交量已超越去年10月的日均值,庫存去化週期繼續下降,而二手房成交量也環比大漲。土地市場則繼續呈現分化格局,一線城市仍受市場青睞,二三線地市依舊疲弱。我們維持板塊增持評級,繼續建議關注:1)低估值龍頭公司:保利地産、萬科;2)轉型類公司:中洲控股、嘉寶集團、華業資本、天宸股份;3)經濟增長極如京津冀、自貿區、國企改革主題:招商地産、榮盛發展、華夏幸福等。

  支撐評級的要點。

  板塊行情:上周SW房地産指數上漲8.99%,滬深200指數上漲5.81%,相對收益為3.18%,板塊表現強于大市,在28個板塊排名中排第9位。個股表現方面,SW房地産板塊漲跌幅排名前5位的房地産個股分別為:世紀星源、華麗家族、世榮兆業、東方銀星、萬方發展。

  公司動態:華夏幸福第三季度銷售額同比增長11%,子公司九通投資豐科新元獲地、增資永清鼎泰;世茂股份前9月銷售額同比增長7.0%;首開股份前9月銷售金額同比上升31.31%;冠城大通擬出資1.3億合作創新創投發起股權投資基金;中天城投子公司貴陽金控擬間接收購中融人壽20%股權,並推出二期股權激勵計劃;中國高科擬合作遵義醫學院投資醫學,與科技學院建設職業教育集團;中弘股份擬終止發股收購鹿回頭,境外子公司擬收購卓高國際帕累托图股權;綠地控股子公司擬發債200億元;中洲控股、蘇寧環球定增獲批。

  政策新聞:中央深改小組通過國稅地稅徵管體制改革方案,著手解決徵管體制中突出問題;國土部宣佈不動産登記細則法定程式已基本完成,出臺實施條件已初步具備;廣州住公管計劃上調個人住房公積金貸款最高額度,目前此額度已7年未進行調整;西安經適房價格新法實施,明確實行政府指導價,政策規定之外相關費用不得計入價格。

  行業數據:上周40個重點城市新房合計成交774萬平米,環比上升36%;10月截至上周累計日均成交85萬平米,環比9上月下降10.9%,較去年10月上升0.7%。其中,一、二、三線城市上周成交面積分別環比變化:57.8%、26.4%、43.3%,北上廣深環比變化分別為:102.6%、25.4%、91.4%、81.5%。上周18個重點城市二手房房合計成交194.5萬平米,環比上升79.2%。14個重點城市3個月移動平均去化月數為10.8個月,環比下降0.8個月。前周200個重點城市土地合計成交規劃建築面積541萬平米,環比下降54.4%;年初至今累計成交6.67億平米,同比下降23.8%。